Morning Gallo #0268: mercados começam a precificar juros de 6% nos EUA

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As ações asiáticas encerraram a quarta-feira no terreno negativo (exceção ao índice Nikkei, no Japão), enquanto os futuros em Wall Street operam estáveis. Os rendimentos da dívida americana subiram e o dólar ampliou os ganhos, com a retórica mais agressiva do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, prejudicando o apetite global ao risco.

Um indicador de ações asiáticas da MSCI caiu mais de 1% na quarta-feira, com uma referência de mercados emergentes caindo ainda mais, à medida que os investidores vão ajustando suas perspectivas de custos de empréstimos mais altos.

Algumas das perdas mais pesadas ocorreram em Hong Kong, onde o índice Hang Seng caiu mais de 2% em meio a sinais de que derivativos e produtos estruturados estavam ampliando as quedas. As ações de empresas de energia e mineradoras asiáticas caíram devido a uma combinação das perspectivas do Fed e a modesta meta de crescimento econômico da China pesando sobre as commodities.

Powell, que comparecerá ao Congresso novamente nesta quarta-feira, sinalizou durante depoimento ontem no Senado, que as autoridades estão prontas para acelerar o ritmo de aperto e elevar as taxas a níveis mais altos se a inflação continuar distante da meta. Isso fez com que os rendimentos de curto prazo subissem vertiginosamente e levou a uma mudança maior nas apostas de aumento de taxa.

O rendimento do Tesouro de dois anos subiu para 5,08% na Ásia, pairando em níveis vistos pela última vez em meados de 2007. A taxa agora ultrapassou seu equivalente de 10 anos em um ponto percentual pela primeira vez desde 1981, um potencial prenúncio de recessão.

No mercado de swaps , os traders aumentaram as apostas para a reunião do Fed de 22 de março, com um aumento nas apostas para uma alta de meio ponto e um pico acima de 5,6% em setembro. O Fed elevou sua taxa básica de juros em um quarto de ponto para um intervalo de 4,5% a 4,75% em fevereiro.

Os formuladores de políticas dos EUA terão a chance de revisar os dados de empregos de fevereiro (payroll) e uma atualização sobre os preços ao consumidor (CPI) antes de se encontrarem novamente. O crescimento da folha de pagamento dos EUA superou as estimativas por 10 meses consecutivos na mais longa sequência em décadas, uma tendência que, se estendida, aumentará a pressão sobre o Fed para continuar aumentando as taxas de juros.

Por aqui, cumprindo liminares de reintegração de posse dadas pela justiça, a Polícia Militar da Bahia realizou, nesta terça-feira, a retirada de integrantes do MST (Movimento dos Trabalhadores Rurais Sem Terra), que há oito dias ocupavam três fazendas de reflorestamento da Suzano no sul do Estado.

Nesta quarta-feira, representantes do MST, da Suzano e do governo da Bahia devem se reunir em Brasília com o ministro do Desenvolvimento Agrário, Paulo Teixeira, para discutir o fim dos conflitos na região.

O MST alega que a Suzano deixou de cumprir um acordo para assentar famílias na região. A companhia nega.

Já a Americanas, apresentou uma nova proposta para seus credores: semelhante ao que havia sido realizado em fevereiro, a nova oferta propõe um aporte de R$ 10 bilhões do trio Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles e Carlos Alberto Sicupira. Anteriormente, a proposta era de R$ 7 bilhões.

Em ambos os casos, o empréstimo de R$ 2 bilhões que os três decidiram fazer à empresa seria descontado do total. Os credores, porém, ainda não aceitaram.

“A Companhia, assessorada pelo Rothschild & Co, apresentou nova proposta, com estrutura similar à anterior, mas tendo um suporte dos acionistas de referência a um aumento de capital em dinheiro, no valor de R$ 10 bilhões de reais, considerando o financiamento DIP (empréstimo) já aportado”, afirma a empresa em fato relevante encaminhado à CVM.